Çinli yapay zeka girişimi MiniMax, yaklaşan Hong Kong halka arzı için Alibaba Group ve Abu Dabi Yatırım Otoritesi’ni kilit destekçi olarak güvence altına aldı. Şirket halka arzdan 600 milyon doların üzerinde fon toplamayı hedefliyor.
Bloomberg’in haberine göre MiniMax, Ocak ayında planlanan listeleme için Çarşamba günü gibi erken bir tarihte yatırımcı emirlerini almaya başlayacak. Görüşmeler devam ettikçe anlaşmanın boyutu ve zamanlaması değişebilir.
Alibaba ve Abu Dabi egemenlik fonu dışında diğer köşe taşı yatırımcılar arasında IDG Capital, Perseverance Asset Management ve Güney Kore’nin Mirae Asset’i bulunuyor.
MiniMax Ne Yapıyor
MiniMax sosyal AI deneyimleri ve üretken AI teknolojisinde uzmanlaşıyor. Şirket kullanıcı etkileşimi için AI arkadaşları ve sanal karakterler oluşturuyor. Ürünleri video oyunları, çizgi film karakterleri ve konuşmalı AI’ı kapsıyor.
Girişim iki ana uygulama işletiyor. Talkie uluslararası pazarlara hizmet ederken Xing Ye Çin’i hedefliyor. Kullanıcılar fantezi ve anime figürlerinden alışılmadık seçeneklere kadar çeşitli karakterlerle etkileşime girebiliyor. Birçok karakter AI tarafından üretilen seslere sahip.
2021’de Yan Junjie dahil eski SenseTime Group çalışanları tarafından kurulan MiniMax, rekabetçi Çin AI pazarında hızla büyüdü.
Finansal Performans
MiniMax geçen yıl 30.5 milyon dolar gelir elde etti. 2025’in ilk üç çeyreğinde gelir 53.4 milyon dolara ulaştı. Bu önemli bir büyümeyi temsil ediyor ancak OpenAI’ın 2025 için öngörülen 13 milyar dolar gelirine kıyasla mütevazı kalıyor.
Şirket 2023’te 269 milyon dolar, 2024’te 465 milyon dolar ve 2025’in ilk üç çeyreğinde 512 milyon dolar net zarar raporladı. Brüt marjlar 2023’teki negatif yüzde 24.7’den 2025’te yüzde 23.3’e yükseldi.
MiniMax gelirinin yüzde 70’inden fazlası denizaşırı pazarlardan geliyor. Singapur uluslararası gelirin yüzde 24.3’ünü, ABD ise yüzde 20.4’ünü oluşturuyor.
Alibaba İlişkisi
Alibaba, MiniMax’ta önemli bir hisseye sahip. 15 Aralık 2025 itibarıyla Alibaba bir bağlı kuruluş aracılığıyla şirketin yüzde 13.66’sını dolaylı olarak elinde tutuyor. E-ticaret devi oy haklarının yüzde 3.64’ünü kontrol ediyor.
MiniMax 2025’in sadece ilk üç çeyreğinde Alibaba Cloud hizmetlerine 58.4 milyon dolar harcadı. Bu rakam 2022’deki sadece 40.000 dolardan büyüdü ve şirketler arasındaki derinleşen bağları gösteriyor.
İki şirket gelecek yıl başlayacak yeni API tabanlı projeler üzerinde anlaştı. MiniMax, Alibaba ortaklığı aracılığıyla önümüzdeki üç yıl içinde API hizmet gelirinin en az yüzde 200 artmasını bekliyor.
AI yatırım fırsatlarını araştıranlar en iyi AI hisseleri analizimize göz atabilir.
Rekabet Ortamı
Halka arz Çinli AI girişimlerinin halka açık pazarlara ulaşmak için yarıştığı bir dönemde geliyor. Salı günü Zhipu AI kendi Hong Kong halka arzından 4.3 milyar HK$ (552 milyon dolar) toplamaya çalıştı.
Bu hafta Meta Platforms, Çin kökenli Singapur merkezli AI agent’ı Manus’u 2 milyar doların üzerinde bir değerlemeyle satın almayı kabul etti. Anlaşma AI varlıklarına yönelik küresel iştahın sürdüğünü gösteriyor.
ABD muadilleri gibi Çinli AI girişimleri de kısa vadede karlılığa giden net yollar olmadan altyapı ve araştırmaya yoğun harcama endişeleriyle karşı karşıya. Bu zorluklara rağmen küresel yatırımcılar uzun vadeli stratejik öneme sahip yapay zekaya para akıtmaya devam ediyor.
